回望期权是什么意思？

本文主要介绍回望期权是什么意思？回望期权（Lookback Option）是一种路径依赖型奇异期权，其收益取决于标的资产在期权有效期内的历史价格极值（最高价或最低价），而非仅依赖到期时的标的资产价格。这种设计使期权持有者能够“回望”整个存续期内的价格波动，从而获得更有利的执行条件。

回望期权是什么意思？

核心特点：

路径依赖性：收益与标的资产价格的历史路径相关，而非单一时间点的价格。

两种主要类型：

执行价浮动（等于标的资产有效期内的最高价或最低价）。

固定执行价回望期权（Fixed Strike Lookback）：

收益计算：

看涨期权：收益 = max(0, 到期时标的资产价格 - 标的资产有效期内的最高价)。

看跌期权：收益 = max(0, 标的资产有效期内的最低价 - 到期时标的资产价格)。

执行价固定（如期权合约签订时确定的某个价格）。

浮动执行价回望期权（Floating Strike Lookback）：

收益计算：

看涨期权：收益 = max(0, 标的资产有效期内的最高价 - 执行价)。

看跌期权：收益 = max(0, 执行价 - 标的资产有效期内的最低价)。

示例说明：

固定执行价回望看涨期权：

假设执行价 = 100元，标的资产在有效期内的最高价 = 120元。

收益 = 120 - 100 = 20元（无论到期时标的资产价格如何）。

浮动执行价回望看跌期权：

假设标的资产在有效期内的最低价 = 80元，到期时标的资产价格 = 90元。

收益 = 80 - 90 = 0元（因收益非负，实际为0；若到期价=70元，则收益=10元）。

优势与风险：

优势：为持有者提供“后见之明”优势，规避了普通期权因执行价固定可能导致的错失最佳价格的风险。

风险：期权卖方需承担更大不确定性（需对冲路径依赖风险），因此回望期权的权利金通常显著高于普通期权。

应用场景：

对冲极端波动风险：适合预期标的资产价格将大幅波动但方向不确定的投资者。

结构性产品：常嵌入在结构性存款、保本型理财产品中，作为增强收益的组成部分。

小结：以上就是回望期权是什么意思？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。