鲍威尔国会听证首日：也有提前降息可能，不排除关税对通胀影响低于预期
鲍威尔国会听证首日：也有提前降息可能，不排除关税对通胀影响低于预期
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李丹
被问及7月降息的可能性，鲍威尔说“很多道路都有可能”，可能会看到通胀不如预期强劲，通胀下行和劳动力市场疲软可能意味着提前降息。鲍威尔称，6月7月数据中会看到关税对通胀影响，经济走势“很不确定”；美联储不像其他央行那样降息是因为，专业预测者都预计今年通胀会上升；房地产市场的确受利率政策影响，但长期来看不影响该市场供需；只要符合“安全和稳健”原则，银行就可自由开展加密货币活动。去年9月降息50基点源于担心失业率大幅上升，决策不会考虑政治因素，只要经济强劲就可暂停降息。劳动力市场并无疲软迹象，只要经济强劲 就可以暂停降息。更新中
在有关美联储货币政策举行的“专场”国会听证会首日，美联储主席鲍威尔表示，因为预期关税会推升通胀，所以联储至今暂停降息，目前，但他不排除关税对通胀的影响可能没有预期大，不排除提前降息的可能。
美东时间6月24日周二，在众议院金融服务委员会听证会的问答环节，有议员问到上周五美联储理事沃勒提及7月降息的可能性，鲍威尔称，“很多道路都有可能”。他表示，可能会看到通胀不如预料的那样强劲，通胀下行和劳动力市场疲软可能意味着美联储提前降息。
此后，鲍威尔又称，数据表明，至少某些行业的关税将冲击到美国消费者。他说，在6月和7月数据中，“我们认为我们应该开始看到”关税对通胀的影响。“如果没有，我们正在从中吸取教训。”
鲍威尔表示，美联储对“关税造成（通胀）影响程度将更低”这种看法持“完全开放的”态度。如果关税对消费者价格的影响低于联储的预期，那将对联储的货币政策产生实质性影响。
鲍威尔提及提前降息的可能、以及暗示关税对通胀影响若低于预期将推动降息后，美国国债收益率持续下行，刷新日低。基准10年期美国国债收益率一度下破4.30%，对利率更敏感的两年期美债收益率曾逼近3.81%下方，日内均降逾5个基点。
经济走势“很不确定” 不降息是因为专业预测今年通胀会上升
听证会上，有议员问到今年3月以来美联储货币政策委员会FOMC委员的预测变动。鲍威尔称，他们通胀预期的变动主要源于关税。
鲍威尔表示，绝大多数FOMC委员认为，今年晚些时候降息是合适的，但他指出，经济走势“很不确定”。
有议员提及特朗普政府关税的影响，问美联储官员是否他们的假设。鲍威尔表示，他们试图在演讲中公开他们的假设，但不会评论政策。即使在一个季度更新一次的经济展望中没有明确说明，官员们也在讲话中探讨自己的假设。
有议员问，美联储为什么不能像其他国家的央行那样降息。鲍威尔回答，美联储以外的所有专业预测者都预计，今年美国的通胀将会上升，这就是联储尚未采取行动的原因。
听证会开始前公布的事先准备证词中，鲍威尔指出，近几个月短期通胀预期有所上升，关税是关键推动因素，大多数长期通胀预期指标仍与2%的联储通胀目标一致。通胀对关税的影响可能是短暂的，但也有可能更持久，那取决于关税的影响。
房地产市场的确受利率政策影响 但长期来看不影响市场供需
有议员问，美联储的政策是否限制了住房供应。鲍威尔说，美联储无法影响更长周期的美国住房供应短缺问题。长期的住房短缺是存在的，联储对此无能为力。联储最适合做的就是降低通胀，从而让相关市场的利率下降。
鲍威尔指出，房地产等对利率敏感的行业确实受到美联储政策的影响，但“这是恢复总体价格稳定机制的一部分”。长远来看，联储的政策不会影响住房的供需。
鲍威尔说，住房成本的相关通胀一直非常有“粘稠”，但最近有所下降，这是“非常好的消息”。住房租赁相关的通胀现在相当有规律地下降。
鲍威尔认为，降低住房通胀“只是需要时间”。租金下降的影响甚至可能要三四年才能反映在价格指标中。
只要符合“安全和稳健”原则 银行就可自由开展加密货币活动
共和党在加密货币立法方面的领导者之一、众议员Bryan Steil提问，他问到美联储消除银行监管中声誉风险的决定。
鲍威尔说，联储意识到去银行化是一个需要解决的现实问题。只要符合自身“安全和稳健”的原则，银行就可以自由地向加密货币公司提供服务，并开展加密货币活动。
鲍威尔表示，人们对加密货币的“态度”发生了重大变化，并预计该领域将出现更多活动。他说，国会针对稳定币框架草案的立法进程不错。
有议员问，是否担心特朗普政府削减美国劳工统计局的预算和人手会影响统计经济数据。鲍威尔称，这方面已经“有所退步”，了解经济状况“非常重要”。他还表示，在数据上投入资金是一项不错的投资。
去年9月降息源于担心失业率大幅上升 决策不会考虑政治因素
有议员问，特朗普政府大规模减税和支出计划带来的债务问题，以及这是否会削弱美国应对未来经济衰退的能力。鲍威尔说，在那种情况下，美联储有很大的降息空间。
此后，鲍威尔重申了他的观点，即“一段时间以来”，美国联邦预算一直处于不可持续的轨道上。
有议员问，为何去年9月美联储降息50个基点、而不是25个基点。鲍威尔说，当时美联储担心失业率大幅上升。历史经验表明，失业率大幅上升往往与更高的经济衰退风险相关。
鲍威尔说，当时的决策“都与劳动力市场有关”，与政治无关。鲍威尔指出，美联储曾被批评货币宽松行动迟缓。
鲍威尔告诉议员，美联储在决定利率时不会考虑政治因素。
劳动力市场并未疲软迹象 只要经济强劲 就可以暂停降息
有议员问，今天的指标与去年9月相似，美联储怎么又不降息了。鲍威尔再次指出，人们普遍预期关税将推高通胀。他还表示，目前没有劳动力市场疲软的迹象。鉴于经济强劲，我们无需急于降息。“只要经济强劲，我们就可以稍微暂停一下（降息）。”
在谈到尚未降息时，鲍威尔表示，美联储只是在尝试对通胀问题保持仔细和谨慎。他说：“这只是一个谨慎小心的问题。”
鲍威尔重申，如果劳动力市场疲软，联储将更快地采取行动。他说，如果通胀受到抑制，美联储能宜早不宜迟地降息。不希望表明美联储会在具体的某次FOMC会议上决定降息。
至少部分关税将由消费者承担
有议员问到关税在通胀中体现可能存在的滞后性。鲍威尔表示，零售商通常会说存在滞后性。联储只是还不知道有多少关税的影响会转嫁给消费者。
有议员问，消费者是否会承担关税。鲍威尔表示，一开始，为关税买单的是进口商。但随着时间的推移，将有五类不同的参与者承担：制造商、出口商、零售商和消费者。他表示，数据显示，至少部分关税将由消费者承担。
被问及关税对小企业的影响，鲍威尔表示，小企业通常只进口单一产品，这些企业受到的影响会比其他企业更大。
放松SLR会鼓励银行参与国债交易 影响多大无数值估计
有议员问到了银行业监管的关键指标补充杠杆率（SLR）。目前，放松金融业监管就聚焦于放松SLR监管规则。
鲍威尔表示，当SLR具有约束力时，它确实会阻碍银行参与国债交易等活动。他表示，放松这项措施应该会鼓励更多银行参与。但对这种影响有多大，鲍威尔没有数值方面的估算。
不猜测以伊冲突对经济影响 有足够资源准备应对伊朗相关网安威胁
鲍威尔说，他不想猜测以色列和伊朗冲突带来的经济影响。
有议员问到伊朗网络安全可能对美国金融系统的威胁。鲍威尔表示，美联储正在敦促银行保持警惕，联储自身也保持警惕。“在网络安全领域，你永远都不能安于现状”。
鲍威尔说，美联储自认为有足够资源做好应对网络安全威胁的准备。
有议员问到美国总统特朗普对鲍威尔的批评。他把注意力都放在为民众服务。“做你认为正确的事，并承担后果。”
鲍威尔告诉议员，关注经济之外的任何事都会分散注意力。“我关心的是为美国民众服务。”
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