周期股王者归来？煤、色、钢板块集体起舞，周期板块迎“反内卷”红利期？
周期股王者归来？煤、色、钢板块集体起舞，周期板块迎“反内卷”红利期？
来源： 金融界 作者：归林
7月18日早盘，商品期货市场率先点燃战火。焦煤主力合约跳涨近4%，焦炭同步涨超2%，黑色系品种夜盘已显露强势——螺纹钢、热卷期货价格双双创下近3个月新高。
A股开盘后，煤炭、有色、钢铁板块应声而起，资本对周期板块的热情酝酿。云煤能源强势封板，陕西黑猫涨超5%；东方锆业、盛新锂能涨停，中矿资源、天齐锂业涨超5%；钢铁板块，柳钢股份涨超4%，包钢股份、西宁特钢涨超2%。
2025年，中央层面将“综合整治内卷式竞争”提升至战略高度。从年初《全国统一大市场建设指引》明确“破除地方保护”，到7月中央财经委员会会议直指“推动落后产能有序退出”，政策组合拳直击行业痛点。在政策的引导下，各行业纷纷响应。传统行业如钢铁、煤炭等率先行动，通过减产、优化产能等方式来应对“内卷”。
华泰证券指出，10年前的经验表明，若配合提振需求政策，反内卷政策有望取得更好成效。一方面，价格向下游传导更加顺畅，PPI回升弹性更大；同时，良好的总需求环境下，利润率回升更明显，支持政策退出更为顺畅。中长期，进一步规范地方政府激励和产业政策或将更有利于竞争性行业产能周期的自我调整。
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作者：congcong
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