深夜，暴跌！人民币，创一年多新高；蚂蚁阿福，下载量猛增！
来源：光大证券微资讯
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1、隔夜，原油暴跌。WTI原油期货收跌2.73%，报55.27美元/桶。此前一度失守55美元/桶，为2021年2月以来首次，日内跌幅一度超过3%。布油期货收跌2.71%，报58.92美元/桶。油价正朝着近七年来最差的方向发展。年内，WTI原油期货累跌约22%，创2018年以来最差年度表现；布油累跌接近20%，为2020年以来最差年度表现。油市承压关键原因是：OPEC+在经历多年减产后迅速提高产量。同时，在美国“压力”下，俄乌停战可能性明显提升。
2、隔夜，美股收盘涨跌不一，道指跌0.63%，标普500跌0.24%，纳指涨0.23%。特斯拉涨超3%创收盘新高。纳斯达克中国金龙指数收跌0.34%。美国8月和9月非农就业人数合计下修3.3万人；美国10月非农就业人数环比减少10.5万人，市场预估为减少2.5万人。11月非农就业人数增加6.4万人。10月失业率升至4.6%，高于9月的4.4%，创2021年以来新高。数据公布后，美国利率期货市场仍预期2026年将有两次降息，累计降息58个基点。
3、隔夜，美元指数短线跌破98，为10月6日以来首次，日内跌0.37%。截至16日人民币对美元汇率中间价报7.0602，较前一交易日调升54点，创2024年10月9日以来新高。在岸人民币对美元汇率逼近7.04元关口，离岸人民币对美元汇率升破7.04元关口，双双创14个月以来新高。
4、美银月度调查显示，基金经理们正准备以对经济增长、股票和大宗商品等全方位的强烈信心迎接新年。以现金水平、股票配置和全球增长预期衡量的投资者情绪指数在12月升至7.4（满分为10），创下四年半以来最乐观的调查结果。股票和商品的总配置比例已升至2022年2月以来最高水平。美银策略师指出，本世纪仅出现过八次如此乐观的水平。
股市动态
1、社保基金强调，紧密跟踪国内外宏观经济和资本市场形势，科学有效开展资产配置，稳健做好各大类资产投资。充分发挥长期资金、耐心资本作用，在守住安全底线的基础上，积极服务国家发展需要，更好支持科技创新和产业创新深度融合。
2、蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”15日发布后下载量猛增，16日冲上苹果应用榜总榜第三位。据了解，“蚂蚁阿福”App月活用户规模已超1500万，每天回答用户500多万个健康提问。
3、阿里发布新一代万相2.6系列模型。该系列模型面向专业影视制作和图像创作场景进行了全面升级，是国内首个支持角色扮演功能的视频模型。该模型同时支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能。万相2.6已同步上线阿里云百炼、万相官网。
4、12月16日，南向资金净买入约0.82亿港元。小米集团-W、小鹏汽车-W分别获净买入约6.33亿港元、3.45亿港元；阿里巴巴-W遭净卖出6.32亿港元。
5、港交所行政总裁陈翊庭披露，2025年至今，香港新股市场已经迎来超过100家上市公司（包括今年全球最大的两宗IPO），融资总额已超过2700亿港元。展望2026年，目前正处理的上市申请超过300家公司。未来，港交所将吸引更多国际公司（尤其是亚洲其他地区公司）来上市。
6、根据《矿产资源法》等相关要求，宜春市自然资源局拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。目前，宜春市自然资源局已对拟注销的27宗采矿许可证进行公示，公示期（30个工作日）满后予以公告注销。
7、从近期原厂释出的NAND资源来看，512Gb及以上容量的Flash Wafer价格已达三季度同期的两到三倍，短期的、个别的贸易行为并未能改变资源价格继续向上突破的趋势。四季度以来，存储厂商已针对各应用端的存储成品连续做出调涨举措，以缓解不断上涨的资源价格带来的生产成本压力。
8、全球存储三巨头之一、韩国SK海力士的一份意外曝光的内部分析文件，揭示了存储市场供需严重失衡的局面；SK海力士警告称，DRAM供应短缺状况将持续至2028年；这反映了比大多数主流投行机构的预测更为严峻的画面。此前，包括瑞银、摩根大通、野村证券在内的国际大行均预测，DRAM短缺将持续至2027年。
9、中广核福建宁德核电站6号机组完成核岛第一罐混凝土浇筑，该机组主体工程正式开工。这是福建省首个开工及投产的核电站。其中，项目二期5、6号机组均采用我国自主三代核电技术“华龙一号”。“华龙一号”是我国自主研发的三代核电技术，单台机组年发电量近100亿度，等效替代标煤消耗超305万吨。可满足100万人口的生产生活年度用电需求。
要闻解读
1、据新浪网消息，12月18日-19日，将召开第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会暨·国际数据中心液冷市场趋势分析会。
点评：全球数据中心采用液冷技术的规模正在经历快速增长。2025年，全球范围内采用液冷的数据中心净新增容量预计为2.82GW。2028年这一数值预计将显著提升至9.10GW。液冷技术的渗透率也将快速上升，预计从2025年的12%提升至2028年的31%，CAGR约为47.78%。主要受AI算力需求激增、高功率芯片散热挑战以及政策驱动等因素推动。液冷技术已成为应对数据中心高密度散热的关键方案，尤其在AI训练集群和新建智算中心中渗透率更高。随着技术成熟和成本优化，液冷市场有望持续扩大。
2、据财联社消息，日前，小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化的L3道路测试。该牌照主要用于在广州市智能网联汽车测试高快速路上进行有条件自动驾驶的测试。
点评：12月15日，工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的纯电动车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步，为高阶无人驾驶落地奠定基础。企业进展方面，百度Apollo的Robotaxi服务已在多个城市运营，小鹏汽车城市NGP功能覆盖范围持续扩大，华为智能驾驶解决方案配套车型逐步上市。摩根士丹利预测，到2030年，全球自动驾驶汽车的市场规模将达到2000亿美元。
宏观经济
1、中财办负责同志表示，扩内需是明年排在首位的重点任务。今年前三季度内需对经济增长贡献率达到71%。近几个月消费和投资增速有所放缓，需要持续加力扩内需。当前，一些领域商品消费增速放缓，但文旅、养老、托育等服务消费需求旺盛。要制定实施城乡居民增收计划，促进高质量充分就业，继续提高城乡居民基础养老金，持续提升居民消费能力。培育壮大家政、旅居康养等万亿级消费新增长点。统筹提振消费和扩大投资，加快建设停车场、充电桩、旅游公路等消费基础设施，提高养老、托育、医疗等民生类投资比重，高质量推进城市更新，扩大有效投资。
2、中财办负责同志表示，我国房地产高质量发展仍有较大空间。从刚需看，2024年我国常住人口城镇化率为67%，而户籍人口城镇化率不足50%，新落户农民工、新毕业大学生等“新市民”刚需有待持续释放。从改善性需求看，存在“以旧换新”“以小换大”的改善性需求。不少城市反映，一些群众卖旧房买新房的意愿上升，今年二手房交易占比已从2021年的28%提高至45%，“好房子”总体不愁卖，说明改善性需求潜力还很大。从发达国家历程看，在城镇化进入稳定期后，每年仍有数量可观的住房需求，房地产业增加值在GDP中的占比始终保持在相当比例。
3、商务部披露，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年12月17日起，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，实施期限5年。
4、住建部召开全国智能建造工作会，部署大力发展智能建造，推动建筑业高质量发展。要在更大范围内推广应用智能建造，更加注重政策机制协调，加强建筑业高质量发展顶层设计，因地制宜地确定发展重点并精准施策；更加注重标准规范引领，增强标准规范的引领力和约束力，逐步提升工程建设的精细化、集约化水平。
5、市场监管总局介绍，近期，将有一系列新规陆续发布实施。为规范平台经济，两部新规《直播电商监督管理办法》《网络交易平台规则监督管理办法》拟于近期出台，将进一步让监管有据、发展有序。涉及食品安全的两项制度《食品委托生产监督管理办法》《食品销售连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》也即将发布。
6、国家邮政局公布，11月份，前11个月我国邮政行业业务收入累计完成16327.3亿元 同比增长6.7%。邮政行业寄递业务量完成194.9亿件，同比增长3.8%。其中，快递业务量完成180.6亿件，同比增长5.0%。
7、《美丽广州建设规划纲要（2025—2035年）》提出，积极推进全国首批车网互动规模化应用试点城市建设，促进车网协同互动。到2035年，交通基础设施绿色化建设比例达95%。大力推进光伏、生物质能、氢能等新能源开发利用。构建绿色低碳的现代化产业体系，有序推动6个未来产业规模倍数级增长。大力支持广期所推进碳排放权期货市场建设。
8、由深圳市南山区住建局指导，市房地产中介协会承办，乐有家及众多品牌开发商深度参与的“南山换房易”以旧换新专项活动已正式启动。活动将从即日起持续至2026年3月31日，面向全市所有计划“以旧换新”的市民。参与者通过乐有家出售深圳市内任意二手房源，并经由乐有家购买南山区指定参与活动的新房，即可享受买房优惠、交易折扣等八重权益。
行业动态
1、欧盟委员会拟放弃2035年内燃机禁令，以应对欧洲汽车制造商在与特斯拉、比亚迪等电动汽车竞争中的压力；此举需获欧盟各国政府和欧洲议会批准，是欧盟对绿色政策的重大让步，引发电动车行业激烈反对。
2、中汽协披露，11月商用车产销分别完成38.8万辆和39.2万辆。11月货车产销分别完成33.3万辆和33.8万辆。
3、《数字消费发展报告（2025）》披露，2025年上半年，基于商品、服务和内容的数字消费规模达9.37万亿元，占居民消费支出总额的46.5%。其中，实物商品数字消费额占数字消费总额的66.3%，数字服务（如在线教育、在线医疗等）和数字内容（如数字音乐、网络视频等）消费额分别占29.2%和4.5%。
4、OpenAI应用业务CEO表示，包括Adobe、Airtable、Apple Music、Clay、Lovable、Salesforce在内的更多应用将登陆ChatGPT新应用目录。
5、苹果据称计划未来两年大幅扩展智能手机产品线，2027年秋季前可能发布至少七款新的旗舰机型，首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布。
6、联想集团表示，联想与英飞凌技术公司正在加紧合作，加速自动驾驶的下一阶段。联想旗舰域控制器AD1和AH1集成了英飞凌的AURIX™微控制器技术，提供对先进驾驶辅助系统（ADAS）的强大支持，实现了卓越的能源效率以及跨车载网络的高速数据通信。
7、Counterpoint Research预计2026年全球智能手机出货量将下降2.1%，因内存短缺推高物料清单成本；Counterpoint分析师预计明年智能手机平均售价将上涨6.9%，高于该机构2025年9月预测的3.6%。
8、钨市场价格16日呈现加速上行态势。据“中钨在线”统计，钨精矿每吨价格突破40万元，APT（仲钨酸铵）价格突破每吨60万元，钨粉每公斤价格也逼近千元大关。
9、欧盟统计局数据显示，2025年，欧盟16至74岁的人口中有32.7%使用了生成式人工智能（AI）工具。
个股动态
公司公告
华昌达：与上海交大智能制造研究院、上海智能制造功能平台公司签署战略合作框架协议，开展具身智能及人形机器人的联合研发等
协创数据：拟斥资不超过90亿元采购服务器，主要用于为客户提供云算力服务
中科曙光：单机柜级640卡超节点scaleX640可以通过双scaleX640超节点组成千卡级计算单元
四维图新：已投资鉴智机器人成为其第一大股东，重组后的“新鉴智”将成为旗下智驾业务平台
华宝新能：全球首款光充火星机器人5000已完成功能样机
永鼎股份：HF1200系列高性能REBCO超导带材已实现单根千米级批量化制备
4连板华菱线缆：拟收购三竹科技70%股权，打通“线缆”与“连接器”两大关键技术环节
莲花控股：控股孙公司拟2亿元购买4000块加速卡产品及服务，用于开展智算业务
江波龙：据市场预测2026一季度LPDDR4X/5X涨幅或达30%~35%
景嘉微：CH37系列可提供64TOPS@INT8的峰值计算能力
协创数据：与光为科技、光加科技签署战略合作框架协议，旨在迅速进入光芯片及光模块行业
赛微电子：芯东来能够提供整套成熟工艺制程光刻机再造、新光刻机安装调试和优质零配件供应服务
雅克科技：光刻胶部分产品正进行客户验证
中贝通信：目前已运营算力规模超17000P
中国能建：全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目一期工程投产
圣湘生物：四款产品取得医疗器械注册证
华曙高科：3D打印设备广泛应用于航空航天领域
盛洋科技：子公司FTA与某全球最大卫星公司签署南美项目合作协议
盟升电子：公司卫星导航产品已成功应用于“朱雀”、“长征”、“谷神星”、“快舟”等多型运载火箭
中航成飞：拟投建空天装备装配基地，为“昊龙”货运航天飞机等研制生产任务完成奠定基础
中国广核：宁德6号机组开始全面建设
电连技术：汽车连接器可适配L3级别智能驾驶场景
长安汽车：预计2026年一季度与使用主体长安车联科技进行L3级自动驾驶上路通行试点应用
风险提示
2连板航天信息：公司目前主营业务不涉及商业航天
航天长峰：目前公司不从事商业航天等相关业务
航天工程：公司主营业务不涉及商业航天
交建股份：控股股东祥源控股及实控人俞发祥所持公司股份被司法冻结、轮候冻结及司法标记
皇氏集团：公司及控股子公司连续十二个月累计发生的诉讼、仲裁事项涉及金额合计约为9954.92万元
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