万亿险资，力挺股市！证监会，“稳市场强信号”；中概股逆袭；美国暗示强硬报复！
万亿险资，力挺股市！证监会，“稳市场强信号”；中概股逆袭；美国暗示强硬报复！
来源：光大证券微资讯
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1、7月20日，中国太保、中国平安、新华保险、中国人保、中国人寿等资管规模超万亿的险资机构一起发声力挺股市。统计显示，截至2025年末，这五大保险巨头合计投资资产超20万亿元。A股五大上市险企（中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险）25年末股票投资金额合计2.5万亿元，较24年末增逾1万亿元，增幅75.2%；股票在投资资产中占比从7.8%提升至12.2%，提高4.4个百分点。上市险企还通过权益基金投资二级市场。
2、从业内交流了解到，在市场大幅波动中，作为长期资金的险资持仓并未明显松动，部分险资机构选择了逆势加仓，并且险资持续看好科技股投资机会。上海一家万亿级险资机构权益投资相关负责人直言，后续市场回调还会继续寻找合适机会加仓。另有险资机构依旧保持较高权益仓位。
3、证监会主席7月20日召开投资者座谈会，听取意见并释放稳市场强信号。会议传递了两个信息：投资人表示，加强一二级市场调控，吸引长期资金进场，规范量化交易和AI应用，督促上市公司多分红，加大证券违法惩戒力度；监管则明确会严控市场风险、强化监管，规范机构经营，提升上市公司信息真实性，完善投资者保护机制，维护公平公正的市场环境，让投资者共享市场发展红利。
4、隔夜，受中东紧张局势升级影响，美股收跌，油价走高。美国总统发帖称，“伊朗每杀死一名美军士兵，都必将为此付出数倍代价！”美官员证实，7月伊朗的袭击已致近100名美军人员受伤。美军中央司令部称，美军已于美东时间19日22时完成对伊朗的连续第九晚军事行动。美东时间20日下午4时，美军开始对伊朗发动新一轮打击。7月20日，胡塞武装宣布对沙特实施“海上航行禁令”。
5、据央视新闻，一名海员20日晚提供的霍尔木兹海峡附近船舶（核心股）无线电公共频道录音显示，一艘油化船在该海峡附近遭袭，燃油舱起火。录音显示，该船是一艘悬挂科威特国旗的油化船，在霍尔木兹海峡东出口附近海域遇袭。隔夜，WTI原油期货8月合约收涨0.9%，布油期货9月合约收涨1.27%。
股市动态
1、隔夜，美股三大指数小幅收跌，纳指跌0.05%，标普500跌0.19%，道指跌0.59%。光通信（核心股）、存储板块多数上涨，Lumentum、Credo涨超4%，迈威尔科技涨超3%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.34%，纳斯达克中国金龙指数涨0.9%。欧股收盘涨跌不一。黄金期货跌0.15%，报4012.8美元/盎司；白银（核心股）期货涨0.66%，报56.7美元/盎司。
2、7月20日，南向资金净卖出约59.62亿港元。其中，盈富基金、南方恒生科技分别遭净卖出51.88亿港元、12.79亿港元；阿里巴巴-W获净买入约18.64亿港元。
3、2026上半年上交所新开户合计2016万户；保险资金2026年一季度股票投资占比保持在10%。另外截至7月17日，我国两融市场的平均维持担保比例为261.6%，资本市场杠杆资金相对安全。
4、7月20日，多只宽基ETF尾盘放量，成交额创下2024年10月中旬以来的新高。从资金流向看，7月以来，股票型ETF净流入超3200亿元，宽基ETF成为资金配置的重要方向。与此同时，中国诚通和中国国新均公告大举增持A股，基金公司也公告自购计划。
5、AMD年度旗舰AI大会“Advancing AI 2026”将于当地时间7月22日至23日在美国旧金山举行。瑞银发布前瞻报告称，此次活动可能更侧重于展示技术而非公布客户或财务信息，预计AMD将公布数据中心CPU(包含Venice、Verano)与GPU(MI450x以及MI500)技术路线的最新进展；嵌入式、游戏显卡业务也会同步更新相关信息。
6、华为乾崑日前针对辅助驾驶赛道宣布2026年预计研发投入超180亿元，超过国内主流方案商全年研发总和；算力（核心股）规模29个月增长21倍。
7、“UniAI·智联申城”项目启动，中国联通将在上海投资超250亿元，加强智算基建建设，推进人工智能与产业升级、惠民服务、城市治理及数智生态的深度融合。
8、财联社记者了解到，近期四川、重庆部分茅台直营店已暂停受理面向纳税达标企业，以官方自营零售价（现为1639元/瓶）申购53度、500ml飞天茅台的业务，后续恢复时间待定。
9、中国煤炭（核心股）运销协会披露，7月上旬，受安全监管趋严、矿井检修、产地降雨影响，煤炭整体供应有所收缩，重点监测煤炭企业旬产量、销量均有下降。
要闻解读
1、据新浪财经，7月20日盘前，中国铝业、中国中车、国电南瑞、中煤能源、中国神华等多家A股公司发布公告，用真金白银（核心股）的方式提振市场信心。此外，7月19日晚间，中国诚通、中国国新两家央企相继宣布大额增持。
点评：央企密集发布回购增持计划，对央企及高股息细分板块形成催化。从央企增持回购环节看，控股股东真金白银（核心股）投入传递估值底部信号，被增持企业股价短期弹性释放，长期价值锚定效应强化；从高股息红利环节看，低利率环境下类固收配置需求持续，央企分红稳定性构成估值支撑；此外，增持回购潮与国企改革（核心股）深化提升行动形成共振，央企市值管理从工具运用向治理机制升级，估值体系重塑逻辑强化。
2、据央广网，日前月之暗面发布KimiK3开源模型，其拥有2.8万亿参数，成为全球参数最大的开源模型。KimiK3就在全球AI代码能力评测平台Arena的Frontend Code Arena榜单上以1679分超越了Anthropic的Claude Fable 5和OpenAI的GPT-5.6 Sol，登顶全球第一。这是中国大模型首次在这一权威榜单上拿下榜首。
点评：上游算力（核心股）环节，2.8万亿参数模型训练及推理需求驱动国产AI芯片（核心股）及超节点集群放量，算力基础设施企业受益于需求扩张；中游模型环节，开源权重开放降低行业准入门槛，模型即服务（MaaS）模式加速渗透，具备垂直行业模型能力的企业差异化竞争优势凸显；下游应用环节，代码生成及智能体场景商业化提速，AI编程工具及企业级应用厂商受益于模型能力提升带来的产品价值量上移。
宏观经济
1、据央视新闻，7月20日的国常会听取对服务业扩能提质和水网、新型电网、算力（核心股）网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”规划建设督查情况汇报。会议指出，推动服务业扩能提质和“六张网”规划建设对于稳投资、扩消费、惠民生具有重要意义。要系统推进“六张网”规划建设，因地因业加快实施，加强资金要素保障，切实把重大基础设施网络建设好。
2、7月20日的工信部座谈会指出，加强数字经济、人工智能、低空经济（核心股）等新兴领域立法研究储备，着力整治“内卷式”竞争。深入实施“人工智能+制造”行动，加强算力（核心股）、模型、数据等核心技术供给。
3、7月20日，国家发改委召开民企座谈会，与来自食品加工、工业自动化测试设备制造、营销服务、机器人（核心股）">人形机器人（核心股）研发、物联网服务等领域的三全食品、华兴源创、易点天下、银河通用机器人、飞尚科技等5家企业负责人沟通交流，围绕上半年经济形势和下半年经济工作听取意见建议。
4、商务部召开全国消费品以旧换新年中工作推进电视电话会议，总结上半年政策实施进展成效，部署下一步重点任务。会议强调，要抓实抓细抓好消费品以旧换新政策实施；扩大政策覆盖面；要持续丰富线下消费场景，优化补贴审核兑付流程，便利群众参与政策、享受政策。
5、7月16日至17日，国家能源局赴上海开展迎峰度夏能源保供和科技创新调研。能源局强调，严守电网安全和民生用电底线，确保迎峰度夏、重大活动期间能源电力安全稳定供应。纵深推进全国统一电力市场建设。加快提升能源装备制造能力，大力推动人工智能与能源双向赋能。
6、上海市指出，要加快建设人工智能发展和治理创新高地。持续深化人工智能全栈布局，系统提升全链条自主创新能力。推动基础模型迭代升级，加快建设高性能智算集群和高价值语料生产体系，深入实施“模塑申城”行动和“百团百项”工程，全面推动数智化转型。
7、《上海市绿电直连有序发展工作方案》指出，至2030年，建立健全全周期的绿电直连服务保障体系，推动建成一批高质量绿电直连项目，电源侧开发规模达到50万千瓦。至2035年，绿电直连成为新能源发展的重要方式，有力支撑经济社会发展全面绿色转型。
8、深圳市重投一号重大产业生态发展私募股权投资基金合伙企业正式注册设立，基金总规模100亿元，首期规模39.4亿元。重大产业生态基金将立足耐心资本、战略资本、关键资本定位，锚定半导体（核心股）与集成电路、人工智能、智能终端等“20+8”战略性新兴产业。
行业动态
1、WAIC期间，华东地区（杭州）首座国产TPU千卡智算集群落成仪式举行。该集群由杭州电信、中兴通讯与中昊芯英联合打造，为中国电信体系内首个大规模国产TPU集群部署项目。在集群部署层面，单个超节点最高可实现2048片须臾芯片直联，承载万亿参数大模型训练。软件层面已完成Qwen全系列、DeepSeek、GLM等大模型的深度适配。
2、在WAIC 2026世界人工智能大会上，华为首次完整展示全系列计算模组产品，包括网卡、SSD、DPU、RAID卡四大系列产品，如国内首发的800GE AI网卡，支持10万级节点超大规模组网，以及KVU方案等。据了解，其计算模组产品已在头部互联网、运营商、金融等场景规模应用。
3、阿里云推出轻量应用服务器智能体专用型实例，将vCPU、内存、云盘、200Mbps峰值带宽（免流量费）与大模型Tokens（1亿至32亿不等）打包为预付费套餐，为用户提供一站式AI Agent运行环境。目前已在北京、上海、广州等12个地域上线，未来将支持更多国内及海外地域。
4、亚马逊全球开店近日发布“标杆新卖家孵化计划”，首个目标是从发布到2029年助力2000个新入驻亚马逊的中国品牌实现单品牌三年销售额突破1亿元人民币。
5、据中国汽车流通协会消息，2026年6月，全国二手车市场交易量161.84万辆，环比增长1.05%，同比下降2.36%，交易金额为1071.58亿元。2026年1-6月，二手车累计交易量971.32万辆，同比增长1.50%，与同期相比增加了14.31万辆，累计交易金额为6385.30亿元。
6、2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议闭幕。在本届大会上，351款产品全球首发，接待全球重要采购团组177个，预计达成意向采购金额约203.6亿元，同比增长约25%。
个股动态
公司公告
新华保险：发挥保险资金优势，支持资本市场发展
中国平安：将充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的优势，坚定支持资本市场发展
三环集团：拟以4.5亿元至9亿元回购股份
川投能源：控股股东拟增持2亿至3亿元股份
天奈科技：拟以1亿元至2亿元回购公司股份
三一重工：董事长提议4亿元-8亿元回购股份
华友钴业：拟以6亿元至10亿元回购公司股份
智飞生物：拟以1.5亿元至3亿元回购公司股份
山东高速：董事长提议回购1亿元-2亿元公司股份
中国建筑：控股股东拟增持公司股份5亿至10亿元
三花智控：控股股东提议回购2亿元至4亿元A股股份
科达利：控股股东提议回购1.5亿元至3亿元公司股份
仙鹤股份：实控人拟以6000万元—1亿元增持公司股份
共达电声：控股股东一致行动人拟增持1.5亿元至2.5亿元股份
普冉股份：控股股东提议公司以3000万至5000万元回购股份
亿纬锂能：董事、高级管理人员刘建华拟增持10万股公司股份
淳中科技：董事长提议5000万元-1亿元回购股份，用于减少注册资本
东山精密：拟2-3亿元回购股份用于员工持股或股权激励，回购股份价格上限367.04元/股
华鲁恒升：控股股东提议实施2026年度中期分红
兴业证券：董事长提议实施2026年中期利润分配方案
国瓷材料：7月27日起上调氧化锆粉体销售价格10%-40%
行云科技：与某国资供应商签署3亿元算力（核心股）服务合同
宇顺电子：子公司签署7.31亿元算力（核心股）服务器租赁合同
扬电科技：全资子公司签署8.60亿元算力（核心股）服务合同，占公司2025年营业收入的67.22%
炬芯科技：搭载存内计算NPU的SoC芯片和端侧AI处理器芯片上半年营业收入占比超过25%
杭电股份：拟定增募资不超28.8亿元用于光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目等
东芯股份：Q2净利润预计环比增长262%-291%，以SLCNANDFlash为代表的存储业务量价齐升
吉华集团：上半年净利润同比增长1272%，染料（核心股）板块销售均价同比提升
大族激光：2026年半年度净利润同比增长163.47%
锐科激光业绩快报：上半年净利润同比增长117%
海通发展：2026年半年度净利润同比增长503%
昊志机电：2026年半年度净利润同比增长267%
睿创微纳：上半年净利同比预增242%-270%
风险提示
智明达：因特殊事项影响，公司特种领域订单受限三年
兆易创新：连续3个交易日内跌幅累计超过20%，公司目前生产经营正常
2连板深南电A：2026年燃料成本高企、燃气发电机组能效落后，公司仍面临较大经营压力。
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