美经济衰退非虚言，已然列上时间表

听吾道来，且看这美国经济之景况。    在四月三十日，美国商务部揭晓了二零二五年

第一季度之经济数据。那美国一季度国内生产总值环比（若按年率计算）竟萎缩了零点三个

百分点，此乃三年以来首次负增长也，恰似那暗夜之警钟，拉响了美国经济衰退之警报。正

如《经济学人》所言，美国距一场巨大之经济冲击，不过仅剩几周时光矣。若说这“几周”

之表述尚显朦胧，那一份“分四步走”之美国经济衰退进程时间表，却明确勾勒出美国衰退

进程各阶段之典型表现。    美最新经济数据详情，尽显关税影响之深远。三年来首次

负增长，上一季度尚有百分之二点四之增长，这一季度却径直跌入负增长之境，此便构成了

大众对美国最新经济数据之最笼统认知。瞧那美国商务部经济分析局所发布的二零二三年第

四季度至今年第一季度美GDP数据，其细致数据构成，深刻揭示出一现实：在美新关税措

施引发之普遍涨价预期下，“抢进口”成了一季度之主题。于美国家经济层面，此表现为“

进口”暴增，径直拖累了GDP数据；于美民众层面，则表现为因“囤货”创下一年来最高

之核心个人消费支出。    进口暴增，拖累GDP数据。美国商务部言，第一季度GD

P萎缩，主要受进口大幅增加与政府支出减少所累，第一季度净出口对GDP之拖累达四点

八三个百分点。进口暴增部分抵消了投资与消费者支出之增长，将GDP数据拉入负增长区

间。一季度美国进口年增长率约为百分之四十一，乃近五年来最大增幅。因这些商品和服务

并非在美国生产，故而会从GDP中减去。    基础通胀指标回升至百分之三点五，此

乃关税涨价促“囤货”之故。经通胀调整后的一季度核心个人消费支出（PCE）物价指数

年化季环比初值为百分之三点五，超出预期之百分之三点一，前值为百分之二点六，为一年

来最高。消费者支出之增长，反映了服务和商品之增长。然据美联储四月二十五日公布之褐

皮书，个人消费支出中，消费者在关税相关价格上涨前赶忙购买车辆和非耐用品，或许正是

导致这一数据回升之缘由。    《经济学人》曾言：美国离一场巨大之经济冲击仅剩几

周时间。实际上，当英国《经济学人》发表那篇名为《美国离一场巨大之经济冲击仅剩几周

时间》之文章时，美国今年一季度经济数据尚未正式公布。在《经济学人》看来，单纯之G

DP指标统计的是过往历史数据，无法展现经济体未来发展之趋势。但那痛苦大概率即将降

临。贸易冲击需时在经济体中传导。在《经济学人》之分析里，比起那过时之GDP数据，

在国际贸易领域，运输航线数量与价格之变化，以及港口保税仓库价格之波动，正酝酿着美

国经济即将来临之冲击。    航线数量锐减之预言已然应验。且看那美国重要之贸易港

口长滩港，按文章所言，商品贸易，尤其是涉及大宗货物之海运贸易，运输时间往往按周甚

至数十周计算，故而重要货运航线预订量之暴减、航运价格之暴跌，预示着未来美国经济将

遭受之冲击。在截至四月二十五日之一周内，有十艘集装箱船抵达了美国洛杉矶港和长滩港

，所载货物达五十五点五万吨，此数字与去年同期大致相当。作为印证，加州长滩港首席执

行官马里奥·科尔德罗近日给出之该港口未来预测数据，已呈现断崖式下降：长滩港在五月

四日至五月十日到港之船舶数量与去年同期相比，预计下降百分之四十四。    《经济

学人》还给出了另一预判，即口岸保税仓库即将涨价。受特朗普关税政策影响，加之保税仓

库只有在货物放行时才需缴纳关税之特殊机制，贸易企业更倾向于暂时在保税仓库囤积货物

，等待特朗普可能降低关税后再清关缴费。尽管当前保税仓库出于合同约束而暂不提价，但

随着可使用之保税仓库资源减少，市场对价格调控之影响必将发挥作用。    供应链上

每个环节将依次遭受冲击。未能按时起航之船只将会延迟抵达，或者根本无法抵达。库存将

会耗尽。许多企业或许已然冻结了投资和招聘计划，且恢复这些计划可能会十分缓慢。美国

尚未遭受自己一手造成之贸易风暴之冲击。但航运前景着实不容乐观。    美经济衰退

“四步走”时间表已然明确。美国阿波罗全球管理公司四月份发给其客户之一份分析预测，

明确列出了美国经济衰退“四步走”之时间表。同《经济学人》之分析一致，该公司首席经

济学家托斯滕·斯洛克明确指出，从关税政策实施到产生明显之衰退迹象，存在大约二十至

四十天之时间差。按其时间表所述，第一波次将在五月上旬至中旬发生。在经历三个阶段后

，在二零二五年夏季，美国经济将陷入衰退，具体“四步走”之阶段如下：五月上旬至中旬

，美国港口集装箱船进港逐渐停止；五月中下旬，卡车货运需求逐渐停止，商店出现空货架

，企业销售额下降；五月底至六月初，卡车货运和零售业裁员；二零二五年夏季，经济衰退

。    监制者陆毅，制片人乃文凡，编辑为金律成。此乃二零二五年中央广播电视总台

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