《复利：全球顶尖投资者的31节认知与决策思维课》笔记69

第四部分 投资组合管理

第二十四章 投资组合管理和个人持仓规模的动态艺术10

好东西多多益善

如果某个投资仓位占我的投资组合价值的百分比高得令人不安，我就会把它抛售到“安睡点”。

如果公司生命周期长、增长前景可靠，而且资本配置严谨，就应该优先考虑较大的权重。正如梅·韦斯特(Mae West)所说：

“好东西多多益善。”

作为投资者，我们应该始终专注于提高投资组合的内在价值，让市场按照自己的规律给我们带来收益。

一个市场领域的每一次崩盘都为另一个领域的繁荣奠定了基础。每家公司的成本上升就是另一家公司的收入上升；每一家公司不断下降的收益都是另一家公司不断下降的成本。

我们不应以在最短的时间内获得尽可能高的回报为目标，而是应该以尽可能低的风险，在较长的时间内寻求高于平均水平的回报为目标。

风险管理应在投资过程中占据更高的优先地位，风险调整后的回报远优于绝对回报的业绩指标。在牛市中尤其如此，因为在这种情况下冒进的冒险行为往往被误认为是明智之举。