中东局势重大升级！除了原油，所有资产都在跌！
鲍奕龙、杨宸
黄金失守4700美元关口，现货白银跌幅5%。美股期货全线下跌，VIX恐慌指数上涨。欧股开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.47%。亚太股市集体收跌，韩国央行强调如有必要，将迅速部署市场稳定措施。亚洲各地液化天然气供应急剧下降，迫使主要进口国重新转向煤炭。
在中东地缘冲突升级与能源供应风险加剧的背景下，国际油价大幅上行，推升全球通胀预期。与此同时，美联储强调通胀不确定性上升，释放利率“更高更久”信号，市场对年内降息的押注明显回撤。
受此影响，全球风险偏好遭到压制，全球股市，金属全部下跌。亚太股市收跌，科技板块领跌；债市在美债收益率上行带动下同步承压；美元维持强势，资金回流避险资产。
卡塔尔LNG出口设施受创，欧洲天然气价格飙升35%，欧股开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.47%，英国富时100指数跌1.34%，法国CAC40指数跌1.23%，德国DAX指数跌1.52%。亚洲各地液化天然气供应急剧下降，迫使主要进口国重新转向煤炭。
分析人士普遍认为，当前市场正重新定价“地缘冲击+通胀黏性+政策约束”的组合风险，短期内波动或将持续。
主要资产走势如下：
美股：期货承压，降息预期回撤压制估值
亚洲股市：普遍下跌，日经225指数收跌3.4%，韩国综指下挫3%，跌幅居前
欧洲股市：欧股开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.47%，英国富时100指数跌1.34%，法国CAC40指数跌1.23%，德国DAX指数跌1.52%。
债市：收益率上行，亚太债市同步承压
外汇：美元指数高位震荡，日元持续走弱
大宗商品：原油大涨，通胀预期升温
金属：现货黄金跌幅2.5%；现货白银日内跌幅达5.0%
美国股市：美股期货全线下跌，VIX恐慌指数上涨
美光科技美股盘前跌超4%，公司预计2027年资本开支将“显著地增长”，增幅可能会达到100亿美元。
欧洲股市：欧股开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.47%
欧洲天然气价格飙升。欧股开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.47%，英国富时100指数跌1.34%，法国CAC40指数跌1.23%，德国DAX指数跌1.52%。
亚洲股市：风险偏好回落，科技股领跌
周四亚太市场普遍走弱。MSCI亚太指数下跌1.1%，日经225指数收跌3.4%，韩国首尔综指低开2.8%，澳大利亚基准指数下跌1.6%。
个股方面，半导体板块承压明显，三星电子下跌4%，SK海力士跌4.2%。韩国央行表示，将密切关注市场波动，并在必要时采取稳定措施。
市场情绪转弱的核心在于两点：一是油价冲击带来的成本与通胀压力，二是美联储政策预期转鹰对估值形成压制。
原油：能源设施受损推升风险溢价
中东局势成为本轮市场波动的核心驱动。媒体报道称，美国正考虑向中东增派兵力，同时阿联酋能源设施因导弹拦截碎片受损。
叠加伊朗与以色列针对关键能源基础设施的相互打击，市场对供应中断的担忧迅速升温。
油价因此大幅上涨：布伦特原油已突破110美元/桶，WTI原油在亚太时段升至98.6美元/桶。能源风险溢价的快速抬升，成为推高全球通胀预期的关键变量。
金属：现货黄金失守4800美元/盎司，日内跌幅0.39%。
现货黄金跌破4700美元/盎司，日内下跌2.5%。
现货白银日内跌幅达5.0%，报71.32美元/盎司。
债市：收益率上行传导，亚太承压
随着油价上涨强化通胀预期，美债收益率走高，对全球债市形成压制。
亚太市场同步调整：澳大利亚10年期国债收益率上行约5个基点至4.979%，新西兰10年期收益率升至4.64%。
此外，新西兰最新经济数据显示四季度增长不及预期，进一步打压市场信心。在“增长走弱+利率高位”的组合下，债市承压明显。
外汇：美元维持强势，日元逼近关键水平
避险需求与利差支撑下，美元指数维持在100关口上方。
美元兑日元升至159.8，接近关键干预区间。市场一方面关注日本当局潜在干预风险，另一方面也反映出美日利差仍处高位。
整体来看，在全球不确定性上升背景下，美元仍是资金的主要避险去向。
加密货币：比特币跌破7万美元关口
比特币跌破7万美元关口，过去24小时内跌5.4%；以太坊跌至2160.54美元，过去24小时内跌6.93%。
政策预期：美联储转向“观望+更高更久”
美联储主席鲍威尔表示，中东冲突为通胀前景带来新的不确定性，使利率路径更加难以判断。
市场据此迅速调整预期，交易员大幅削减年内降息押注。机构观点普遍认为，在油价冲击未缓解之前，美联储短期内难以转向宽松。
这一政策约束，成为当前压制风险资产的重要因素。
整体来看，市场正在进入一个“地缘冲突定价+通胀再定价+政策约束”的阶段，资产波动中枢明显抬升。短期内，油价与中东局势仍将是决定市场方向的关键变量。
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