货币信任危机：避险资产价格上涨的底层逻辑

有数据表明，现在全球债务的规模达到300 万亿美元，相当于全球 GDP 的 3.3 倍以上。

在达利欧看来，债务成本的上升正在“挤压真实经济的支出空间”，而各国央行在应对赤字时又被迫继续购买政府债券，形成“货币化的债务循环”。

他将这一现象称为“货币秩序的逐步恶化”。在这样的情况下，人们能不对货币的信心产生动摇吗？

这就是货币信任危机的来源。理解了这一点，我们也就可以理解为什么其他避险资产品种价格的上涨了。

——摘自：孙立平《货币信任危机：避险资产价格上涨的底层逻辑》一文