“牛市旗手”，业绩暴增超10倍！
周末，重磅利好！“牛市旗手”，业绩暴增超10倍！“反内卷”，刷屏
来源：光大证券微资讯
热点聚焦
1、保险资金长周期考核机制落地。7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，增加五年周期指标。新考核指标自2025年度绩效评价起实施。市场预计，险资长周期考核机制落地，有望为A股带来万亿元增量资金。
2、上交所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则。存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层。行情终端和交易终端将区分展示存量和新注册科创成长层股票，科创成长层股票简称后增加特殊标识“U”。《预先审阅指引》明确，“开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响，确有必要的”，可以申请预先审阅。资深专业机构投资者认定标准细化，持续持有发行人3%以上股份或5亿元以上投资额。
3、上周，券商板块持续走强，成为带动沪指站上3500点的主力。申万证券行业指数单周涨近5%，49只券商股周线全部飘红，中银证券大涨23%，哈投股份、中原证券涨超10%。7月13日，国金证券、长城证券、华安证券披露2025年半年报预喜公告，目前已累计10家券商“预盈”，其中最小增幅为45%，最高预增突破10倍，国联民生净利润同比增幅高达1183%，华西证券同比增幅在1025.2%~1353.9%之间。
4、过去一周，“反内卷”研究热潮在金融行业全面铺开。东方财富Choice数据显示，过去一周（7月6日至7月12日），券商、期货公司等机构共发布了176篇“反内卷”主题的研报，涵盖策略、宏观、钢铁、化石能源、电气设备、建材、有色金属、化工、养殖等多个行业。路演平台显示，近一周就有79场与“反内卷”主题相关的路演，其中仅7月13日排期就有近10场。
5、7月12日，美股三大指数收盘集体收跌。道指一周累跌1.02%，标普累跌0.31%，纳指累跌0.08%。美元指数上涨0.21%，收于97.853。现货黄金收涨0.94%，报3355.7美元/盎司。现货白银收涨3.8%，报38.406美元/盎司。国际油价11日上涨。纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货收于每桶68.45美元，涨幅为2.82%；9月交货的布油期货收于每桶70.36美元，涨幅为2.51%。
股市动态
1、7月11日，沪指盘中一度站上3550点，再创今年以来新高。市场成交放量，成交额达1.74万亿元，创逾3个月新高。
2、今年上半年，外商独资公募机构频频推出各类基金产品，加速布局中国市场。今年以来，路博迈基金、富达基金、摩根资产管理等9家公募基金管理人新发产品共31只，新发规模为358.80亿。与去年同期相比，数量增长了138%，规模增长43%。
3、Wind数据统计显示，截至7月13日21：23时，共有510家A股上市公司发布了2025年上半年业绩预告，其中有13家上市公司净利同比预增上限超800%。利民股份公告称，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长719.25%—782.27%。黄金板块业绩迎来大爆发，紫金矿业、中金黄金、湖南黄金、西部黄金等预计净利润同比大幅增长。
4、A股上市公司分拆子公司赴港上市（“A拆H”）呈现明显升温态势。近期，潍柴动力分拆的潍柴雷沃、同仁堂分拆的同仁堂医养、紫金矿业旗下紫金黄金国际向港交所主板递表，此前，歌尔股份分拆的歌尔微、诺力股份分拆的中鼎智能已在冲刺港股上市，美的集团也公布拟将安得智联分拆的目标上市板块调整为港交所主板，南方航空也被传或考虑分拆南航物流在港上市。
5、据统计，今年1月1日至7月11日，合计有238家港股上市公司累计回购了69.88亿股，回购金额达到近1800亿港元，参与回购的上市公司家数和回购股票数量同比增加。腾讯控股和阿里巴巴等互联网科技巨头多次大手笔回购，金额都在百亿港元以上。
6、据财联社创投通数据，7.5-7.11，国内统计口径内共发生80起投融资事件，较此前一周的74起增加8.11%；已披露的融资总额合计约46.31亿元，较此前一周46.52亿元减少0.45%。先进制造、人工智能、集成电路、医疗健康、新材料等领域较活跃；人工智能披露的融资总额最多，约24.20亿元；细分赛道中，具身智能热度居前。
7、据“优必选科技”公众号，天工行者在手订单已达百台。除优必选工业人形机器人Walker S1、Walker S2和商用人形机器人Walker C等公司主力大型人形机器人之外，预计今年仅教育科研领域的天工行者人形机器人交付就将超过300台。
8、《科创板日报》记者获悉，智元机器人、宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包1.24亿，分别为：智元机器人7800万元（含税），宇树4605万元（含税）。
9、多晶硅期货三周飙涨近30%，现货市场上，多晶硅现货价格大幅回升，硅片厂商纷纷提价。机构表示，光伏下游对涨价接受度有限，观望居多，实际成交有限。
10、7月12日，截至美股收盘，英伟达最新市值4.02万亿美元。黄仁勋身家达1440亿美元，超过了巴菲特（1430亿美元），位列全球第九。
要闻解读
1、据新浪财经，日前陶氏化学发布公告表示拟关闭位于德国伯伦的乙烯裂解装置、位于德国施科堡的氯碱与乙烯基资产和位于英国巴里的基础硅氧烷工厂。前两者计划于 2027 年 Q4 正式关闭，英国巴里有机硅工厂则预计于 2026 年年中正式关闭。
点评：得益于海外产能退出预期，减少市场竞争压力，利好行业价格回升，提升企业利润空间。上游涉及硅矿石开采和工业硅生产企业；下游应用领域如建筑、汽车、电子行业中，使用有机硅产品企业成本可能上升，但产品质量和性能优势突出企业，可通过产品差异化维持市场份额。
2、据财联社消息，7月12日，现货银价飙升至2011年以来的最高水平。现货白银价格当日进入纽约时段后大幅走高，日内涨幅超3.7%，最高时报每盎司38.41美元，为2011年9月以来的最高水平，年初至今已累涨超32%，超过了黄金的27%。
点评：银价创新高除了金融市场驱动外，白银在工业领域的需求大增。比如，光伏产业对白银的需求持续扩大，2024年光伏领域白银需求占比达17%（银浆技术在N型电池中普及），而新能源车、5G等领域的白银应用比例也在拓展，进一步强化白银的工业属性驱动逻辑。
宏观经济
1、据央视新闻，当地时间7月12日，白宫发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。欧委会主席冯德莱恩表示，将把对美国关税的反制措施暂停期延长至8月初，欧盟一直明确表示倾向于与美国通过协商达成解决方案，这一立场依然不变。而德副总理则强调，若与美贸易谈判失败，将坚决反制。
2、工信部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，实施“人工智能+制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。
3、住建部表示，上半年全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场总体保持稳定。记者近日采访发现，一线城市新房市场“活跃度”正在不断提升。今年上半年各地共出台了超过340条措施，主要围绕公积金政策优化、发放购房补贴与以旧换新、调节土地供应等内容。
4、中国物流与采购联合会介绍，中国冷链发展正处于一个充满机遇的新时代。2024年全球冷链物流市场规模约为3638亿美元，中国占比超20%。今年上半年，全国食品冷链物流业务总需求量预计约1.92亿吨，同比增长4.35%；物流总额预计约4.7万亿元，同比增长4.21%。
5、2025广东夜经济暨暑期消费促进活动启动。围绕暑期、夜间经济两大消费热点，聚焦暑期出游、玩乐、焕新三大消费板块，全省各地联动开展“精彩夜市、风味夜食、品质夜购、活力夜娱、魅力夜游、时尚夜秀”六大夜间主题消费活动超200场，从7月延续至9月。
6、广西柳州日前举行人工智能赋能无人驾驶场景展示会，向多家企业发放广西首批功能型低速无人驾驶车辆道路测试牌照，标志着广西无人驾驶汽车正式从封闭场地测试阶段转入开放道路测试阶段。广西汽车集团有限公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司等单位获得广西首批功能型低速无人驾驶车辆道路测试牌照。
7、据央视新闻，白宫7月8日宣布将对进口铜征收50%的关税，这使得全球最大的铜生产国智利面临严峻挑战。智利总统博里奇11日表示，智利将捍卫本国的铜产业。
行业动态
1、7月12日19:30分刚过，美团即时零售订单量再创新高。美团神抢手项目负责人表示，仅神抢手实时订单量接近4000万单，其中礼赠量突破千万单。微信等社交平台小程序下单额屡创新高，好友之间互相优惠券分享和礼赠分享多次触及微信社交裂变阈值，微信赠礼成为重要营销渠道，小红书、微博等也成为重要成交促销工具。
3、月之暗面宣布，正式发布Kimi K2模型，并同步开源。Kimi K2是一款具备更强代码能力、更擅长通用Agent任务的MoE架构基础模型，总参数1T，激活参数32B。
4、7月11日晚间，阿里通义千问宣布Qwen Chat更新，网页首页可直接开聊，还能支持“深入研究、图像生成、网页开发、深度思考、搜索”等多种功能。此外，Qwen Chat新增桌面端，支持一键唤起MCP，直接调用。
5、标普全球汽车中国轻型车销售预测副总监林怀滨表示，电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。“非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概（年销量）在50万辆左右，即近期零跑、小鹏需要达到的销量；而豪华新能源品牌的盈亏平衡点约在35万辆左右，今年包括问界、理想及小米将很快会达盈亏平衡”。
6、相关数据显示，2025年我国新能源汽车人才缺口高达上百万，智驾工程师供需比仅为0.38。为应对人才结构化矛盾，长安汽车制定2026届校招计划，将持续增加智能化、新能源、软件等核心领域技术技能人才引进，招聘规模预计提升30%以上，拓展20所以上相关专业高校。
7、从安徽省汽车经销商商会获悉，自2025年7月9日至2025年7月31日，对“在安徽省内所有门店购买鸿蒙智行全系车型”的自然人消费者，且在安徽省内上“皖”牌的，给予每辆车3000元的现金补贴，活动总金额360万元（数量1200台），先到先得，用完即止。
8、中国钢铁工业协会副会长王颖生指出，长期看，中国钢铁需求仍将在峰值平台区间维持较长一段时间，预测到2035年中国粗钢产量为8亿—9亿吨，2050年以后预计将保持在8亿吨左右，中国作为世界最大的钢铁内需市场将长期存在。
个股动态
公司公告
晶瑞电材：ArF光刻胶已小批量出货
五粮液：2024年度利润分配每10股派31.69元，除权除息日为2025年7月18日
宇信科技：正在积极探索研究将稳定币布局引入日常零售生活场景
东方财富：哈富证券获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务
招商轮船：子公司拟不超过18亿元收购安通控股股份
中国神华：上半年净利润236亿元-256亿元，同比下降13.2%-20%
紫金矿业：预计上半年净利润约232亿元 同比增长54%
三和管桩：上半年净利同比预增3091%-3889%
国联民生：预计上半年净利润同比增长1183%左右
华西证券：上半年净利同比预增1025%-1354%
永鼎股份：半年度净利同比预增731%-922%
高德红外：上半年净利同比预增735%-957%
世龙实业：上半年净利同比预增619%-832%
道道全：上半年净利同比预增541%-615%
锐捷网络：上半年净利同比预增160%-232%，数据中心交换机产品订单加速交付
利民股份：上半年净利预增719.25%-782.27%
春秋电子：上半年度净利预增236.05%-310.72%
金麒麟：上半年度净利预增222.36%
澜起科技：上半年净利预增85.50%-102.36%
德福科技：股东拟减持不超过4.04%公司股份
时空科技：股东周蕾计划减持不超过3%股份
金证股份：股东拟合计减持不超3.04%公司股份
阳光电源：部分董事、高级管理人员计划合计减持不超过42.49万股公司股份
风险提示
ST东时：实际控制人徐雄因操纵证券市场罪一审被判有期徒刑六年六个月并处罚金1.7亿元
*ST苏吴：可能被实施重大违法强制退市
交大昂立：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案
元道通信：涉嫌财务数据虚假记载，被证监会立案
5连板国投中鲁：公司生产经营情况未发生重大变化股票交易存在较大波动风险
4连板华媒控股：预计上半年净亏损4650万元-6000万元，同比转亏
2连板京运通：公司及子公司连续12个月内发生的诉讼和仲裁累计涉案金额约10亿元
大智慧：公司未开展“稳定币”、“虚拟资产交易”、“跨境支付”等相关业务
绿地控股：旗下香港子公司涉及虚拟资产相关事项 该子公司2024年营收占比不足1%
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